根据官方网站的瑞穗消息，瑞穗证券上调了包括美光科技(MU.US)、证券重供闪迪(SNDK.US)和戴尔科技(DELL.US)在内的看好五家科技公司的目标价，认为这些企业将从代理式人工智能(Agentic AI)的戴尔代理代发展中受益。此外，引爆I硬Arm (ARM.US)和安森美半导体(ON.US)也在此次目标价上调名单中。瑞穗
瑞穗预计，证券重供截至2027年，看好动态随机存取存储器(DRAM)的戴尔代理代需求将保持“强劲”，其中英伟达(NVDA.US)的引爆I硬Vera Rubin平台所使用的LPDDR5内存容量预计将是Grace平台的三倍。代理式AI的瑞穗推进将使DRAM需求额外增长9%至13%，同比增幅最高可达30%（甚至更多）。证券重供
该行预计，看好高带宽内存(HBM)的戴尔代理代可寻址市场规模将在2025年至2028年间增长90%。在报告中，引爆I硬瑞穗还提到了NAND闪存的持续需求，指出“企业级固态硬盘(eSSD)和键值缓存(KV Cache)的需求仍然强劲，且预计到2027年将愈发紧张，高带宽闪存(HBF)也可能在此期间进入市场。”
瑞穗重申了对上述五只股票的“跑赢大盘”评级，具体目标价上调如下：美光从800美元上调至1,150美元，闪迪从1,625美元上调至1,825美元，戴尔从300美元上调至350美元，Arm从290美元上调至360美元，安森美半导体从130美元上调至150美元。
戴尔业绩超预期引发市场关注
戴尔最新公布的2027财年第一财季业绩表现极为抢眼，证实了瑞穗证券的预测。在AI服务器订单激增的推动下，戴尔的营收和每股收益均超出市场预期，并发布了强劲的业绩指引，进一步支撑了瑞穗将目标价上调至350美元的逻辑。
戴尔股价在周四盘后交易中一度上涨近40%，突破440美元，创下历史新高，远超瑞穗的目标价。这个优异的成绩反过来助推了整个科技板块的上涨。华尔街的多位顶级分析师迅速发布报告，整体上调了对AI硬件链的估值。摩根士丹利分析师表示，戴尔的爆发仅仅是个开始，Agentic AI驱动的底层技术升级才刚刚起步。
与此同时，高盛的外汇与技术硬件策略师也积极看好，认为戴尔的表现进一步巩固了美光、闪迪等存储巨头的盈利前景。AI智能体对低延迟和大“键值缓存(KV Cache)”的需求，将促使企业级固态硬盘(eSSD)和新型DRAM进入一个长期的供需红利期。
如瑞穗所预测，英伟达新架构的落地与智能体AI的普及，将为整个产业链注入超过30%的同比增量需求。戴尔的成绩单不仅是其转型的一次成功，更是华尔街全力看多服务器、存储及半导体IP（如Arm）等AI基础设施的号角。
市场共识：AI基础设施步入超级周期
戴尔的财报显示，其AI客户数量已突破5000家，过去六个月增加超过50%，涵盖新兴云服务商、主权AI项目及大型企业。AI推理工作负载甚至带动了传统计算服务器的需求，形成了"AI+传统"双重驱动力的格局。
当前市场普遍认为，戴尔正处于AI基础设施超级周期的核心。尽管部分分析师对估值表示担忧（摩根士丹利认为当前股价已充分反映增长预期），但大多数分析师认为，在513亿美元的积压订单和持续扩张的需求背景下，戴尔的增长潜力仍然明显。
随着英伟达Vera Rubin架构的推出，以及高带宽存储(HBM)市场预计在2025至2028年间以90%的复合增速扩张，戴尔作为AI基础设施的核心集成商，其业绩的爆发或许只是个开始。