Mitch Reznick指出，收益近期债券收益率曲线前端出现抛售，率曲导致市场急剧变为熊市，线熊行或息次并且短期债券收益率的平通上升速度显著超出长期债券收益率。他还提到，胀预央行利率活动的期施担忧已超过了因美国与伊朗冲突而产生的地缘政治风险。
最新数据表明，压英全球主要央行政策预期正在剧烈变化：中东冲突推高能源价格，欧央导致输入型通胀风险上升，各加市场从宽松预期迅速转向紧缩定价。收益当前，率曲英国央行政策利率为3.75%，线熊行或息次欧洲央行存款利率为2.0%，平通而美联储的胀预联邦基金利率区间为3.50%-3.75%。目前，期施英国10年期国债收益率已升至约4.92%，反映出债市对加息预期的加速定价。
以下为最新主要央行2026年加息预期对比:
Mitch Reznick的观点与市场普遍看法相符，近期他在固定收益展望中强调，通胀路径的不确定性成为市场主导因素，尽管地缘政治事件造成短期扰动，但能源价格的持续上涨已直接影响到消费者和企业成本，迫使央行重新评估加息路径。
收益率曲线熊市的形成，与短期内对加息预期的迅速反应密切相关。投资者抛售短期债券推高收益率，长期债券收益率因经济增长放缓预期而受到压制，导致利差收窄。这种动态不仅加剧债市波动，也可能影响到股市和汇市：如日元、欧元等货币在短期内承压有所缓解，但新兴市场的融资成本可能出现阶段性上升。
然而，未来的预期并不固定。如果中东冲突缓和或能源价格下滑，央行的加息路径也可能需要调整。因此，投资者需关注英国央行4月会议、欧洲央行政策信号以及美联储点阵图的更新，同时密切关注全球库存和供应链数据。
央行加息预期的快速变化反映出通胀风险对货币政策的关键影响，收益率曲线熊市的形成进一步验证了市场对短期紧缩的迅速定价。短期内，全球债市波动率有可能保持在较高水平，而中长期走势仍取决于实际通胀路径及地缘局势的发展，建议市场参与者保持灵活配置，密切监测政策边际变化。